第23章 杀入前五十（2 / 2）

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拔掉网络水晶头，张扬带着笔记本电脑前去上课。

下午的两节课程分别是《国际投资与风险管理》和《金融建模与量化分析》。

由于大四的缘故，《国际投资与风险管理》这门课程已经讲到了防“跳楼”的VaR风险模型。

什么是VaR风险模型？

这是一种衡量金融资产或投资组合，在特定时间、置信水平下，可能面临最大损失的量化风险管理工具。

它的计算模型主要分三种，分别是…

1、历史模拟法。

原理是使用历史数据，直接模拟未来风险。

操作步骤也比较简单，就是收集过去1年A股的收益率数据，然后将收益率从最大亏损到最大盈利进行排序，确定分位数后，用该收益率乘以当前资产价值，得出绝对损失金额。

优点是简单直观，无需假设分布，缺点则是依赖历史数据，无法预测新风险事件。

很多股民炒股都会看历史走势，粗略判断股票的底部和顶部，这其实就是历史模拟法。

2、协方差法。

原理是通过假设资产收益率服从正态分布，用均值和方差（标准差）计算风险。

具体步骤需要统计历史收益率的平均值和标准差，确定置信水平对应的分位数后，再去计算VaR。

优点是计算快捷，缺点：严格依赖正态分布假设，可能低估极端风险。

3、蒙特卡洛模

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